经济周期通常分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段，在不同的经济周期中，黄金的配置策略也有所不同。

在衰退阶段，经济增长放缓，市场需求下降，企业盈利减少，利率通常也会下降。此时，投资者往往会寻求避险资产来保护自己的财富。黄金作为一种传统的避险资产，其价格通常会在衰退阶段上涨。在这个阶段，投资者可以适当增加黄金的配置比例，例如将黄金在投资组合中的占比提高到10% - 15%。因为在经济衰退时，其他资产如股票、债券等可能表现不佳，而黄金的避险属性可以为投资组合提供一定的稳定性。

不同经济周期黄金配置有什么不同？ 第1张

复苏阶段，经济开始逐渐好转，企业盈利增加，市场信心恢复，利率可能会逐渐上升。一般来说，黄金在复苏阶段的表现相对较为平稳，可能不会像在衰退阶段那样大幅上涨。不过，由于经济复苏初期仍存在一定的不确定性，投资者也不应完全忽视黄金的配置。可以将黄金在投资组合中的占比维持在5% - 10%左右，以应对可能出现的意外情况。

过热阶段，经济增长迅速，通货膨胀压力上升，利率也会进一步提高。在过热阶段，股票等风险资产通常表现较好，但黄金的表现可能相对较弱。然而，黄金具有抗通胀的特性，当通货膨胀加剧时，黄金的价值可以得到一定程度的保障。投资者可以将黄金在投资组合中的占比适当降低至3% - 5%，同时增加对股票等风险资产的配置。

滞胀阶段，经济增长停滞，通货膨胀却持续上升，这是一种较为复杂的经济情况。在滞胀阶段，传统的资产如股票和债券往往表现不佳，而黄金的抗通胀和避险属性使其成为一种有吸引力的投资选择。投资者可以适当提高黄金的配置比例，例如将其在投资组合中的占比提高到15% - 20%。

以下是不同经济周期黄金配置比例的对比表格：

经济周期阶段 黄金配置比例 衰退 10% - 15% 复苏 5% - 10% 过热 3% - 5% 滞胀 15% - 20%

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（：贺