华泰期货股指周报：海外风险逐步落地，股指探底回升

　　来源：华泰期货

　　作者： 汪雅航

　　市场分析

　　日本加息。宏观方面，国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，要求加快制定具体实施方案，靠前发力抓落实，确保“十五五”开好局、起好步。会议部署开展固体废物综合治理行动，审议通过《中华人民共和国增值税法实施条例（草案）》。互联网平台定价迎来强监管，国家发改委、市场监管总局、国家网信办印发《互联网平台价格行为规则》，自2026年4月10日起施行。海外方面，日本央行一致同意加息25个基点至0.75%，以抑制物价持续高涨的风险，利率水平达到30年高位。日本央行行长植田和男表示，如果经济和物价变动符合预期，将“继续上调政策利率，并调整货币宽松的力度”。

　　股指探底回升。现货市场，A股三大指数再度经历探底回升，上证指数收盘涨0.03%收于3890.45点，创业板指跌2.26%。行业方面，板块指数涨跌互现，商贸零售、非银金融、美容护理、社会服务行业领涨，电子、电力设备、机械设备行业跌幅居前。日均成交额降至1.74万亿元，融资余额增加超200亿元。海外市场，本周美股三大指数收盘涨跌不一，其中纳指涨0.48%报23307.62点。

　　期指减仓。期货市场，本周五股指期货当月合约交割，基差收敛。成交持仓方面，IH、IF、IM的成交量较上周同期增加，期指持仓量下降。

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　　策略

　　美联储降息与日本加息相继落地后，近期海外重大风险因子已基本释放，市场情绪得到阶段性修复。当前大盘整体维持箱体震荡格局，个股行情与指数行情进一步呈现分化，短期波动不改中长期向好趋势。

　　风险

　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险