在期货市场中，期权除息除权是两个重要的概念，它们有着独特的特点，并且会对期权交易产生多方面的影响。

期权除息通常是针对标的证券分红派息而言。当标的证券进行现金分红时，其价格往往会在除息日出现下降。这是因为公司将一部分盈利以现金形式分配给股东，公司的资产减少，相应地股票价值也会降低。从期权的角度来看，对于认购期权，标的证券价格下降会导致其内在价值降低，期权价格也可能随之下降；而对于认沽期权，标的证券价格下降会使其内在价值增加，期权价格可能上升。

期权除息除权有何特点？对期权交易有何影响？ 第1张

期权除权则一般发生在标的证券进行送股、配股、拆股等情况下。除权会使标的证券的股本增加，每股价格相应调整。在除权后，期权合约的条款通常会进行调整，以保证期权合约的价值在除权前后相对稳定。例如，合约单位可能会增加，行权价格会相应降低。这种调整是为了避免因标的证券的除权而导致期权价值出现不合理的变动。

下面通过一个表格来对比除息除权的特点及对期权交易的影响：

项目 除息 除权 发生原因 标的证券现金分红 标的证券送股、配股、拆股等 对标的证券价格影响 价格下降 每股价格调整（通常下降） 对认购期权影响 内在价值降低，价格可能下降 合约条款调整，保证价值相对稳定 对认沽期权影响 内在价值增加，价格可能上升 合约条款调整，保证价值相对稳定

对于期权交易者来说，需要密切关注标的证券的除息除权情况。在除息前，交易者可以根据对标的证券价格走势的判断，提前调整期权持仓。如果预计标的证券除息后价格下降幅度较大，认购期权持有者可以考虑提前平仓或进行适当的套期保值操作；认沽期权持有者则可以根据情况选择继续持有或增加持仓。在除权时，由于期权合约条款会进行调整，交易者要准确理解调整后的合约价值和风险特征，避免因不熟悉调整规则而做出错误的交易决策。

期权除息除权的特点决定了它们会对期权交易产生不同程度的影响。交易者只有充分了解这些特点和影响，才能在期权市场中更好地把握交易机会，控制风险。